(网经社讯)3月25日，拼多多集团发布截至12月31日的2025年第四季度及全年财报。在财报电话会上，拼多多方面披露，此前股东大会确立的三年战略正在稳步推进和落地见效。

2025年12月19日，拼多多集团股东大会宣布赵佳臻出任联席董事长兼联席CEO，赵佳臻发布了“聚焦、重投供应链升级，高质量发展”的下阶段集团战略，提出“力争三年再造一个拼多多”。如今，首个战略重大举措开始落地：拼多多集团正式宣布组建“新拼姆”，开启品牌自营，一期现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元。继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。（31页完整报告下载：https://www.100ec.cn/zt/pddgxfa/）

据悉，拼多多目前已布局综合电商（拼多多APP）、私域电商（快团团、拼谷团购（内测））、社区团购（多多买菜）、跨境电商（Temu）、多多驿站等板块，如今又造“新拼姆”，有别于京东自营、天猫自营，探索第三种模式。

对此，网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东接受数字经济新媒体&智库——#网经社 独家专访。

从商业逻辑来看，京东是想做全渠道的采购销售商，盈利模式就是差价，所以其可以称之为线上零售电商；天猫自营则是较为关注品牌商，盈利模式则是平台的服务费和代运营的佣金；至于新拼姆自营目前来看，似乎是想建立一个生态系统的样子，比较重视生产端，强调整体链条的协同效应，这有点规模效应的意思了。因此三家谁也不是谁，都有自己特有的模式。

对于新拼姆而言，要是关注生产端，那么就和品牌的孵化有点关联了，或许这也是其野心，也就是最终工作整合供应链的形式，将品牌做大。这种模式至少对于另外两家电商来说，是不同的地方。

上海作为国际金融中心，至少能为其提供完善的跨境金融政策支持，毕竟上海具有全中国最完善的持牌金融体系和已经成熟的金融政策，这些都能为其出海提供帮助。还有就是人才、消费场景、产业配套等等方面，都能为其品牌的孵化和升级提供顶级支撑，这些在上海之外是都是不可想象的。

基本上主要是用于基础设施的建设，例如全链路的品控体系建设，数字化体系建设，合作渠道的建设，一些实体如仓库的建设等。

本身这个平台就不是和第三方商家抢生意的，而是一种共生的关系。毕竟经过之前那么多年的发展，平台和商家的利益纠纷基本上已经被理顺了，大家只需要在自己的权限范围内进行生意即可。不过难免会有一些流量倾斜到自家，这个有时候也无法保证。因此还是需要平台、商家、监管机构，甚至市场消费者进行监督。

专家介绍：陈虎东，网经社电子商务研究中心特约研究员、某教育品牌创始人，多家机构顾问，且关注互联网产业、经济等方面的内容，发表各类研究评论文章百万言，出版多本相关方面的书籍。

【小贴士】

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